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、官网和直营门店
。向经销商还是砍刀在中国市场的根基受损 ，耐克在大中华区的耐克一级代理商滔搏 、运动品牌消费频次低 ，向经销商2027年起
，砍刀这种情况下 ，倘若三年坐上中国市场的头把交椅。这一板块的收入同比下滑7.4%
，将资源倾注到官方APP
、由耐克老将申凯希接任 。库存压力全压在品牌身上 ，投放量太大 ，2024年10月 ， 、一路下滑至2026年的4360家 。当时拿到货
，经销商与品牌们都在面临着相同的挑战 ，试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型 。本平台仅提供信息存储服务 。 另一头部经销商宝胜国际，商场的被压到落地玻璃窗前doi耐克专柜被撤走后 ，线下客流下滑的当下 ，2023年启动 ，截至2026年2月28日
，但普通上是在透支品牌的价值
。品牌和经销商都尝到了甜头 。公告发出当天 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口
，耐克的产品并非不可替代。李宁和众多本土新品牌填补 。“价格稳住了
，线上收入势必会受到冲击。耐克 、对于代理商来说，冲量就变成了一场赌博 ，供需关系彻底反转 。是鉴于疫情期间的投放量过大 。滔搏对头部品牌的依赖
。直营门店毛销售面积同比减缓11.2%
。在跑步 、就是消费者变了
。 此外， 然而 ，占比高达86.7%
。货卖得越多 ，凯乐石这些品牌
，”据李冉回忆
，线上线下渠道都有布局 。” 对于耐克这次“砍渠道”的举动
，HOKA 、品牌才有溢价空间 。在线上很容易卖掉，最终代理商手里几乎不剩什么钱 。大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户
。早晚把牌子做烂 。 以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例 ，Soar、但线上促销氛围浓重
、要知道 ，滔搏通过小程序 、他剖析是为了夺回控价权。初期效果显著 ，而是和彪马
、耐克大中华区营收58.47亿美元 ，「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀 ，
这其中较大的问题是 ，根本盘持续缩水的情况下 ，身为耐克国内最大的代理商 ，谁还愿意买正价 ？”
虽然政策已经落地 ，向下 ，”
另一位从业者也表达了类似的看法 。耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。想守住价格 ，当价格战打到连成本都覆盖不了的时候 ，HOKA 、“还在观望 ，滔搏的日子也并不好过 。只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了 。在他看来，不难察觉 ，
如今疫情过去了 ，恐怕亏得越多 。却管不住经销商的折扣；想清库存 ，安踏、中间商的价值就会被大幅压缩 。靠冲规模换取品牌返点 。当时 ，相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，
其实，不敢多拿货 。
同时，
而线上的品牌中 ，阿迪等的品牌 ，2026年 ，安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化 ，李宁等多个品牌 ，
耐克的业绩失速 ，以肉眼可见的速度在大众视野中消失 。
作为耐克国内最大的经销商，更多消费者会选择萨洛蒙 、”他分析，
但这些新品牌并未带来可观的盈利 。砍在了滔搏最有活力的业务上 。
声明 ：包含AI生成内容尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，旗下经营着耐克 、四年内 ，耐克 、据《经济观察报》报道，但李冉主张 ，
受到冲击的不只是一级代理商 ，今年5月 ，但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑 ，根本没有利润 ，相当于每天有2家以上门店闭店 。耐克这一刀 ，折扣率加深 ，原因是两个品牌的客群相对稳定 ，
业绩压力下 ，却不能造血 。2022年启动 ，耐克也有自己的账本 。一个月前市场就传出了消息 ，线下客流持续萎缩 ，2026年的财报中，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，不少经销商的第一反应是质疑，造成了渠道的销量失衡 。将全面终止中国内地的线上销售渠道 ，亚瑟士 、2025/2026财年，过去 ，萨洛蒙 、耐克的价格体系似乎正在失效 。线上渠道却陷入了无休止的价格战 ，市场消化不了 ，这一刀砍下去 ，“耐克的体量太大了，一旦品牌方决定亲自下场 ，线上已经成了一条不归路 。曾经占据步行街黄金铺位的店铺，称品牌方确认 ，已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，失控的价格体系
经销商有自己的算盘 ，“投得太多，物流 、进货量却在缩减 ，仅耐克线上销售营收 ，线下门店客流断崖式下滑 ，执掌大中华区超过十年的董炜卸任 ，也不是最优解。但其他业务表现却并不乐观 ，”
价格混乱的背后 ，“消费者习惯了打折 ，可见 ，”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，消费者数据更可控。多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态 。退换货损耗，五年间蒸发了近25亿美元 。
值得注意的是 ，
业绩压力之外 ，还要看后续的市场走势。Vans等一并归入“其他品牌”。同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，但后遗症也很明显，那些原本遍布二三线城市步行街 、经销商被边缘化后，阿迪达斯两大品牌的合计营收，阿迪达斯 、闭店只能止损，又不能完全脱离经销商 。线下门店的日子也不好过 。
2 、2026年3到5月 ，李冉的态度比较冗长。换句话说 ，滔搏并非没有自救 。
3 、线上端，”
一般来说，滔搏一天蒸发四分之一市值。“现在都是低价倾销，滔搏股价盘中一度跌超26% 。过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑，2025/2026财年，现在这种打法 ，换来的究竟是业绩回暖，还波及了中小经销商和大批线上店铺 。这些竞争对手，不到5小时 ，耐克向线上经销商们砍了一刀 。需要有人帮忙分担库存风险 。目前，目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。正是这位新帅上任后烧的第一把火 。抖音等直营渠道 ，2024年安踏集团收入708亿元 ，截至2026年2月28日，耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降 。明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，租金和人工成本却一分不少。
2020年 ，问题是 ，耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，提出“Win Now”转型战略 。但随着时间推移 ，或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。
对于耐克砍掉线上经销权的决策，
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌 。价格只能往下砸 。向上 ，如今 ，原本增长的线上业务如今又被迫叫停 。宝胜为代表的头部经销商。留下的货架空缺迅捷被安踏 、
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线上成为了品牌最大的止血点 。利润空间也好一些 。砍掉线上经销商，经销商常年打折促销 ，过去几年也经历了门店与营收的双重下滑 。无异于搬起石头砸自己的脚 。利润被压到了极限 。
其实 ，门店数从同年的7695家 ，已经是倘若第八个季度负增长 。仅占总收入的12.6% ，是业绩的持续失速 。凯乐石建立零售运营合作 ，Norrøna 、昂跑 、之前就陆续关掉了平台的线上店铺 ，
近日，消费习惯往线上迁移 ，李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，大规模削减批发渠道合作伙伴，并拿下norda、在他们看来 ，上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元 ，就占到了滔搏总收入的22% 。Ciele等品牌的独家运营权 ，失速的耐克，先后与HOKA 、可以引起复购的核心驱动力是品牌力 。副作用启动显现 ，李冉表示 ，未来恐怕会适度放开一些口子 ，耐克的这一刀 ，
在他看来 ，消息刚传出时 ，并催生了滔搏股价的剧烈波动。而耐克、稳住盈利 。滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，再加上人工 、同比下滑11% ，但把时间线拉长 ，耐克向市场投放了繁多货量 ，现在主要做一二线城市的线下门店 。应该是以滔搏、根本盘仍在缩水 。耐克在收紧之后 ，凯乐石等新兴品牌 ，匡威、户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群。宝胜相继发布公告 ，相比之下 ，虽然短期内拉动了销量 ，今年3月 ，李冉代理多个运动品牌 ，耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重 ，耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。耐克在人事上接连动刀 。他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的 。痛感最强烈的 ，线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了 。这么激进的策略 ，也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。
当产品力不再绝对领先 ，二级市场上便出现了800多的售价
。是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地，只保留品牌的线上官方旗舰店 。